2025年前三季度，我國經濟保持穩中有進發展態勢，GDP同比增長5.2%。據中國上市公司協會最新數據披露，截至10月31日，除公告延遲披露外，我國境內股票市場（滬、深、北三家證券交易所，以下簡稱“全市場”）共5446家上市公司披露2025年三季度報告。數據顯示，上市公司整體業績持續改善，科創引領作用凸顯，產業結構煥新升級，分紅回購頻次穩步提升，高質量發展邁出堅實步伐。
經營業績持續改善。前三季度，上市公司合計實現營業收入53.46萬億元，凈利潤4.7萬億元，同比增長1.36%、5.5%。全市場共4183家上市公司實現盈利，盈利面近八成，3182家公司營收正增長，2467家公司凈利潤正增長，1957家公司營收、凈利雙增長。分季度看，第三季度上市公司營收、凈利潤同比增長3.82%、11.45%，環比增長2.4%、14.12%，增速較上半年顯著提升，逐季向好態勢繼續鞏固。
科創企業增勢明顯。前三季度，創業板、科創板、北交所上市公司分別實現營收32486.28億元、10142.07億元、1450.68億元，凈利潤2446.61億元、441.25億元、92.03億元，其中創業板營收、凈利潤增速均超10%。上市公司含“科”量進一步提高，全市場總市值達107.32萬億元，其中電子行業位列第一，市值規模超過銀行業，占比12.42%，較年初提升近3個百分點；通信、計算機行業市值較年初增加超過9000億元。
產業發展向“新”聚能。前三季度，19個門類行業中，17個行業實現盈利，9個行業營收正增長，10個行業凈利潤正增長，7個行業營收、凈利雙增長。實體經濟堅持智能化、綠色化、融合化方向，先進制造成為重要增長極。文生視頻模型加速迭代，AI數據存儲需求擴張，存儲芯片產業上市公司營收增長16.08%，凈利潤增長26.44%。全固態電池技術取得重大突破，新能源汽車續航能力有望躍升，兩產業上市公司營收增速超10%，凈利潤增速超20%。全球資源貿易擾動因素增多，超硬材料、稀土等核心產業營收增長10.48%、7.11%。“反內卷”治理成效顯現，光伏設備、水泥等重點行業控產提質，多家上市公司實現減虧。
各地深入實施提振消費專項行動，推動耐用消費品以舊換新，大力培育服務消費、新型消費。前三季度，全國電影總票房突破400億元，游戲版號發放節奏加快，小眾游、出境游持續升溫，影視院線、游戲、交通運輸行業營收分別增長9.31%、24.4%、0.25%。全國快遞業務量再創新高，5家上市公司營收增長9.11%。避險情緒升溫推動金價走高，貴金屬行業上市公司營收增長22.36%，凈利潤增長55.96%。中小銀行進一步調降存款利率，增量資金接續涌入權益市場，券商、保險業凈利潤增幅超30%。
創新戰略扎實推進。前三季度，上市公司積極踐行國家戰略，堅持創新驅動發展，合計研發投入1.16萬億元，同期規模連續3年超萬億，同比增長3.88%，增速較上半年提升0.23個百分點，其中168家公司研發投入超十億。全市場研發強度2.16%，創業板、科創板、北交所研發強度分別為4.54%、11.22%、4.42%。戰略性新興產業整體研發強度5.21%，其中航空航天、新能源汽車產業固定資產投資增速超10%。
分紅回購頻次穩步提升。截至10月31日，全市場共1033家上市公司公布一季度、半年度、三季度現金分紅預案，較上年同期增加141家，其中38家公司進行多次分紅。全市場現金分紅總額7349億元，89家公司年內分紅金額超10億元。剔除停止實施的情況，全市場1195公司共發布1525單2025年回購預案，目前已完成899單，其中253家公司發布多單回購。全市場累計回購金額923億元，其中，自有資金回購占比36%，注銷式回購占比26%。
標志性改革漸次落地。十四五期間，資本市場改革取得積極成效，一批牽引性強、含金量高的標志性舉措有序鋪開。投資端改革實現突破，推動中長期資金入市工作指導意見及實施方案出臺，“引長錢、促長投”改革效果加快顯現，截至8月末，各類中長期資金合計持有A股流通市值約21.4萬億元。融資端改革不斷深化，縱深推進板塊改革，科創板推出設置科創成長層等“1+6”政策舉措。十五五資本市場規劃聚焦固本培元，將擇機推出再融資儲架發行制度，進一步拓寬上市公司并購重組支持渠道，全面提升資本市場適應性、包容性，有力促進上市公司做優做強、實現高質量發展。（經濟日報記者 祝惠春）