（002174.SZ）相繼發(fā)布了2025年第三季度報(bào)告，從業(yè)績來看，在行業(yè)整體承壓的背景下，雷火競技這三家廠商卻逆勢(shì)上揚(yáng)，不僅營收實(shí)現(xiàn)增長，利潤更是成倍攀升，最高增幅達(dá)數(shù)十倍，增長原因則各有特色。

　　作為目前A股市值第一的廠商，世紀(jì)華通本季度表現(xiàn)繼續(xù)搶眼，單季度營收首次突破百億大關(guān)，達(dá)到100.2億元，同比增長60.2%；歸母凈利潤為17億元，同比增長163.8%。

　　今年前三季度，世紀(jì)華通累計(jì)營收達(dá)272.2億元，超越去年全年。事實(shí)上，世紀(jì)華通在2024年就已呈現(xiàn)高增長態(tài)勢(shì)，全年?duì)I收226.2億元，同比增長70.3%；歸母凈利潤12.1億元，增幅達(dá)131.5%。

　　盡管近期股價(jià)有所回調(diào)，但今年以來世紀(jì)華通股價(jià)累計(jì)漲幅仍超2倍，從約5元/股一路上漲至17元/股附近，當(dāng)前市值約1287億元。

　　支撐世紀(jì)華通業(yè)績的是兩款出海爆款——旗下點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)的《Whiteout Survival》與《Kingshot》。根據(jù)SensorTower的報(bào)告，《Whiteout Survival》連續(xù)15個(gè)月位列中國手游出海收入榜榜首，截至今年9月，該游戲全球累計(jì)收入突破35億美元（約為人民幣249億元），《Kingshot》是后起之秀，位列9月出海收入榜亞軍，自2月上線億元）。

　　財(cái)報(bào)顯示，第三季度公司營收17.3億元，同比增長31.5%；歸母凈利潤1.6億元，同比增長176.6%。就在去年，完美世界經(jīng)歷了轉(zhuǎn)型陣痛，2024年?duì)I收降至55.7億元，同時(shí)虧損約12.9 億元。到今年前三季度，完美世界實(shí)現(xiàn)營收54.2億元，已接近去年全年，同比增長33 %；歸母凈利潤6.7億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　除了去年的低基數(shù)外，端游《誅仙世界》于去年底上線月公測(cè)，《女神異聞錄：夜幕魅影》于6月底至7月初登陸日本、歐美等海外市場(chǎng)，這些游戲都為完美世界帶來收入增量。財(cái)報(bào)還提到，電競業(yè)務(wù)延續(xù)增長趨勢(shì)，收入較上年同期增加。此外，前三季度，公司實(shí)現(xiàn)非經(jīng)常性損益1.82億元，主要系第一季度出售乘風(fēng)工作室產(chǎn)生的處置收益等。

　　年初至今，完美世界股價(jià)漲幅近68%，目前接近17元/股，市值為329億元。

　　同樣在去年虧損的情況下走出陰霾。2025年第三季度游族網(wǎng)絡(luò)營收為3.3億元，同比增長約12%；凈利潤約2620萬元，同比增長達(dá)4467%。去年同期游族的凈利潤僅為57.37萬元，同比下降幅度達(dá)99%，而2024年游族虧損約3.9億元。

　　盡管這三家公司數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，但行業(yè)整體仍在下滑。根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)，2025年三季度中國游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入約880億元，同比下降約4%；中國自主研發(fā)游戲海外市場(chǎng)實(shí)際銷售收入約50億美元，同比下降超3 %。報(bào)告提到下滑主要受去年同期產(chǎn)品熱度衰退影響。

　　在市場(chǎng)下滑的基礎(chǔ)上，目前發(fā)布財(cái)報(bào)的游戲廠商三季度的增長各有特色，有的如世紀(jì)華通靠爆款游戲支撐，有的也是從虧損轉(zhuǎn)向盈利，在業(yè)績修復(fù)周期中。