雷火競技，文投控股漲停。港股方面，第七大道、中手游、友誼時(shí)光等跟漲明顯，美股網(wǎng)易股價(jià)漲幅達(dá)到

　　本輪板塊集體走強(qiáng)，既受益于股市整體情緒回暖，也離不開近半年來行業(yè)層面利好的持續(xù)釋放。據(jù)陀螺君不完全統(tǒng)計(jì)，年初至今已有超八成的A股游戲公司實(shí)現(xiàn)股價(jià)正增長。其中有不少公司股價(jià)實(shí)現(xiàn)了超100%的漲幅。

　　在陀螺君統(tǒng)計(jì)游戲股中，頭部廠商年初至今的股價(jià)表現(xiàn)尤為突出。騰訊、網(wǎng)易漲幅均超過50%。世紀(jì)華通、巨人網(wǎng)絡(luò)股價(jià)更是暴漲超200%，吉比特、冰川網(wǎng)絡(luò)、愷英網(wǎng)絡(luò)、完美世界等也錄得顯著增長。

　　作為支撐起國內(nèi)游戲市場“半壁江山”的兩大巨頭，騰訊與網(wǎng)易在今年的資本市場中展現(xiàn)出強(qiáng)勁勢頭。截至當(dāng)前，兩家公司股價(jià)累計(jì)漲幅均超過50%。這一漲勢背后是實(shí)實(shí)在在的業(yè)績支撐。

　　上半年，騰訊游戲業(yè)務(wù)總收入達(dá)到1187億元，同比增長23%，其中國內(nèi)游戲收入833億元，增速達(dá)20.55%，顯著高于國內(nèi)游戲市場整體14.08%的增速。財(cái)報(bào)發(fā)布之后，騰訊股價(jià)持續(xù)大漲，截至今日，其股價(jià)達(dá)627港元每股。而距離騰訊上一次收盤價(jià)在600港元以上還是2021年6月18日，距今已有4年之久。

　　與騰訊類似，網(wǎng)易股價(jià)也在逐漸走高，今日其港股股價(jià)一度漲超5%，高見230.8港元?jiǎng)?chuàng)歷史新高。收盤時(shí)，股價(jià)略有回落，但與去年相比起色明顯。

　　而這，同樣得益于其業(yè)績表現(xiàn)，上半年游戲相關(guān)收入達(dá)468億元，同比增長6.12%。旗下《夢幻西游》《第五人格》等長青產(chǎn)品持續(xù)貢獻(xiàn)穩(wěn)定流水，《漫威秘法狂潮》《界外狂潮》《全明星街球派對》等新游在北美地區(qū)“攻城略地”。

　　不過，在股價(jià)漲幅上，世紀(jì)華通與巨人網(wǎng)絡(luò)明顯“略勝一籌”。年初至今，世紀(jì)華通的股價(jià)漲幅高達(dá)237.94%的，位居行業(yè)前列。其背后推動(dòng)力同樣是優(yōu)異的業(yè)績以及爆款的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

　　財(cái)報(bào)顯示，該公司上半年實(shí)現(xiàn)營收172億元，同比增長85.5%；歸母凈利潤26.56億元，同比增長129.3%。旗下點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)的《無盡冬日（Whiteout Survival）》自2023年2月上線以來，一直穩(wěn)居美國iOS暢銷榜前十。數(shù)據(jù)顯示，該游戲在2025年上半年以8.34億美元（約59.44億元人民幣）收入位列全球手游收入榜第三，7月中國手游收入榜第一。

　　另一游戲《Kingshot》于今年2月上線后迅速崛起，目前已進(jìn)入美國iOS暢銷榜TOP10，有機(jī)構(gòu)預(yù)估其全球收入已超13億元。今年8月該作國服版《奔奔王國》登陸微信小游戲平臺(tái)，截至9月8日位列暢銷榜第24位。此外，盛趣游戲旗下《傳奇新百區(qū)-盟重神兵》《龍之谷世界》等IP新作市場表現(xiàn)良好，共同推動(dòng)公司股價(jià)上升。

　　巨人網(wǎng)絡(luò)同樣表現(xiàn)亮眼，股價(jià)漲幅達(dá)215.22%。上半年該公司實(shí)現(xiàn)營收與凈利潤的雙增長。旗下新產(chǎn)品《超自然行動(dòng)組》于今年1月上線，憑借“中式微恐+多人合作”的差異化玩法成功打開市場，最高躋身國內(nèi)iOS暢銷榜第4，7月同時(shí)在線萬。

　　586萬，上半年累計(jì)新增突破2000萬，月均流水穩(wěn)定在1億元；后者上半年新進(jìn)用戶超1100萬，小程序日活突破100萬。

　　除了上述兩大廠商股價(jià)一路狂飆外，吉比特、冰川網(wǎng)絡(luò)、點(diǎn)觸科技等游戲股也憑借多元化發(fā)展戰(zhàn)略、穩(wěn)定的收入來源和強(qiáng)大的研發(fā)能力走出低谷，迎來新一輪爆發(fā)。

　　20%的營收與凈利潤增長，成功扭轉(zhuǎn)上年?duì)I收下滑態(tài)勢，年內(nèi)股價(jià)上漲121.19%。其業(yè)績反彈主要來自長青游戲《問道手游》以及新品《問劍長生》（大陸版）與《杖劍傳說》（大陸版），前者累計(jì)流水達(dá)5.66億元，后者報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)流水4.24億元。同樣地，冰川網(wǎng)絡(luò)憑借對“降本增效”戰(zhàn)略規(guī)劃的有效執(zhí)行以及產(chǎn)品投放力度的控制，成功地將凈利潤提升至

　　3.35億元，實(shí)現(xiàn)大幅扭虧。期內(nèi)，其最大支出銷售費(fèi)用幾近腰斬。或基于其大刀闊斧地變革，年內(nèi)冰川網(wǎng)絡(luò)股價(jià)漲幅亦超過100%。

　　50%左右。其中，完美世界年內(nèi)股價(jià)漲幅達(dá)62.71%，上半年該公司營收同比增長33.74%至36.91億元，歸母凈利潤達(dá)5.03億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。旗下《誅仙世界》《女神異聞錄：夜幕魅影》《異環(huán)》等游戲備受玩家關(guān)注。三七互娛年內(nèi)股價(jià)漲幅約

　　49.74%，雖不及上述廠商，但近期該游戲股亦出現(xiàn)“猛漲”情況，8月26日半年報(bào)發(fā)布當(dāng)日就迅速收獲了一個(gè)漲停版，9月8日又迎一次漲停，股價(jià)達(dá)到2023年12月以來的新高。游戲股的強(qiáng)勁表現(xiàn)，不僅源于內(nèi)部的激烈競爭與爆款產(chǎn)出，更得益于三大外部動(dòng)力：國家政策的強(qiáng)力支持、資本市場的整體回暖以及爆款游戲的國際化成功。

　　8月，國家出版署累計(jì)發(fā)放1119款游戲版號(hào)，較去年同期增長了193款。其中國產(chǎn)游戲版號(hào)發(fā)放數(shù)量達(dá)1050款，進(jìn)口游戲版號(hào)69款。僅8月就發(fā)放了173款，創(chuàng)年內(nèi)新高。游戲版號(hào)的穩(wěn)定發(fā)放有利于市場游戲的穩(wěn)定供給。其次，政策利好不斷。今年

　　3月，中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》明確將游戲產(chǎn)業(yè)納入政策支持范圍。4月，國務(wù)院批復(fù)的《加快推進(jìn)服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開放綜合試點(diǎn)工作方案》明確了155項(xiàng)試點(diǎn)任務(wù)，其中游戲 “出海” 業(yè)務(wù)被重點(diǎn)提及。

　　IP孵化、內(nèi)容研發(fā)、全球發(fā)行及海外本地化運(yùn)營等核心環(huán)節(jié)。這一政策的出臺(tái)，為游戲企業(yè)拓展海外市場提供了明確的方向與有力的支持。5

　　月，商務(wù)部、中宣部等四部門將騰訊、網(wǎng)易、米哈游等98家游戲企業(yè)及《原神》等15款游戲納入國家文化出口名錄，給予出海支持。上傳下達(dá)，北京、上海、廣東、浙江等地方政府紛紛出臺(tái)新政以扶持游戲產(chǎn)業(yè)。

　　30萬元一次性補(bǔ)貼，技術(shù)研發(fā)支持高達(dá)1500萬元；上海發(fā)文稱，將適時(shí)試點(diǎn)外資游戲企業(yè)在滬研發(fā)的游戲產(chǎn)品視同國產(chǎn)游戲的政策。廣東省提出對于在游戲科技領(lǐng)域取得顯著突破的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，給予最高

　　500萬元的一次性扶持獎(jiǎng)勵(lì)；深圳市下發(fā)通知對達(dá)到一定規(guī)模、社會(huì)效益和傳播效果較好的游戲產(chǎn)品，按照不超過投入的30%給予最高1000萬元資助……

　　政策的提振效果顯而易見。今年游戲投資市場升溫趨勢明顯。據(jù)陀螺君不完全統(tǒng)計(jì)。年初至今游戲行業(yè)投融資數(shù)量已超

　　60起，不少的投資機(jī)構(gòu)正在尋找新的游戲投資標(biāo)的，特別是在小游戲、PC主機(jī)以及AI細(xì)分領(lǐng)域。

　　NExT Studios創(chuàng)辦人沈黎成立了錸三實(shí)驗(yàn)室，專注于游戲的孵化與早期投資。網(wǎng)易陰陽師事業(yè)部負(fù)責(zé)人金韜創(chuàng)立了廣州芥子信息等，還有不少海外投資機(jī)構(gòu)正在重新評估中國游戲標(biāo)的。此外，游戲出海、電競、

　　AIGC技術(shù)的發(fā)展，也在為游戲產(chǎn)業(yè)注入新的活力。今年年初，《黑神話：悟空》取得商業(yè)與口碑的雙重成功，不僅打破中國游戲在全球市場的傳統(tǒng)認(rèn)知邊界，顯著提升國際聲譽(yù)，也進(jìn)一步強(qiáng)化游戲在文化輸出與社會(huì)認(rèn)同中的正向價(jià)值。

　　AIGC技術(shù)與游戲的深度結(jié)合正在推動(dòng)行業(yè)向智能化、個(gè)性化與高互動(dòng)性階段躍進(jìn)。這一變革既拓寬了游戲的內(nèi)涵與體驗(yàn)邊界，也為整個(gè)產(chǎn)業(yè)帶來新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。結(jié)語：

　　2025年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，上半年國內(nèi)市場實(shí)際銷售收入同比增長14.08%，創(chuàng)歷史增速新高。同時(shí)，中國自研游戲海外市場實(shí)際銷售收入達(dá)到95.01億美元（約677億元人民幣），同比增長11.07%，顯示出行業(yè)強(qiáng)勁的增長動(dòng)力。

　　當(dāng)前，游戲產(chǎn)業(yè)不僅處于一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，更在資本市場回穩(wěn)與政策支持的雙重推動(dòng)下，邁入前景更加明朗的新階段。